赣锋锂业与澳矿企代加工合同突然终止，都是碳酸锂价格下跌惹的祸？

6月17日，江西赣锋锂业集团有限公司（以下简称“赣锋锂业”）发布公告称，公司此前与澳大利亚矿业公司PMI签订的代工合同提前终止，赣锋锂业将不再将后者包销的锂辉石加工成双方约定的锂化合物产品代销。

6月19日，澎湃新闻从知情人士处获悉，此次代工合同突然终止，主要是因为PMI认为原矿锂辉石不会直接销售原矿比委托矿石更划算。加工成锂化合物，然后出售。

“市场情况普遍是，价格上涨时，碳酸锂等锂盐产品上涨较快，价格下跌时，原矿下跌缓慢。”该人士进一步补充道。

赣锋锂业在公告中还表示，合同终止后，PMI将按照市场价格将锂辉石的原加工部分出售给赣锋锂业。

2022年2月，赣锋锂业及全资子公司赣锋国际与PMI签署《合作协议》，约定PMI向赣锋锂业提供其在澳大利亚Mt锂辉石项目中承销的锂辉石，以及约定的锂化合物产品双方将由赣锋锂业加工，由赣锋锂业按市场价格销售。

PMI成立于1994年，是澳大利亚上市公司（MRL）的全资子公司。其主要业务为矿业服务、矿产生产和基础设施建设。目前，赣锋锂业与PMI各持有澳大利亚ReedPtyLtd（以下简称“RIM”）50%的股份，RIM旗下的Mt锂辉石项目是目前全球最大的锂辉石项目之一。

目前，赣锋锂业包销山锂精矿总产量的49%，PMI包销51%。赣锋锂业此前表示，芒特锂精矿是公司生产锂盐的重要原料来源。项目锂辉石精矿产能由原来的45万-48万吨/年扩建至90万吨/年。与2022年相比，矿山产量和锂辉石精矿的平均品位预计都会增加。

锂辉石项目

那么，当初为什么要签这份代工合同呢？

上述知情人士表示，“作为最上游的锂矿企业，PMI并不满足于仅仅销售原矿，而是希望在碳酸锂市场火爆之际，分享一部分锂盐的利润。”

就赣锋锂业而言，其在当时的公告中也表示，此次签约是双方本着互利共赢的态度，充分考虑了当前锂市场形势后的合作。该合同的签署有利于加强赣锋锂业与PMI长期稳定的合作关系，有利于提高公司的可持续盈利能力，对公司2022年的经营业绩产生积极影响。

可以看到，在最初签约的2022年2月9日，碳酸锂价格在当年元旦触及30万元/吨后开始跳涨。突破50万元/吨大关，较年初增长近70%。与2021年初5.5万元/吨的低价相比，直接上涨了8倍，涨幅高达809%。2022年11月末，碳酸锂价格涨至58万元/吨的历史新高。

在此背景下，2023年1月，赣锋国际与PMI签署新的《合作协议》，将原协议中的合作期限更新至2023年底，并可进一步续签12个月至2024年底。

今年以来，由于传统燃油车购置税优惠政策和新能源汽车补贴政策的退出，我国新能源汽车需求增速直线下降。作为电动汽车动力来源锂电池的主要原材料，4月底国内电池级碳酸锂价格一度暴跌至18万元/吨的低点，跌幅近79%。6月19日，上海有色网数据显示，电池级碳酸锂持平于31.4万元/吨。

业内人士分析，与碳酸锂价格的定价机制相比，澳大利亚锂辉石精矿的价格通常以长约价格为导向，价格变动具有一定的滞后性。此外，澳洲锂辉石精矿供需在短期内也较为紧张。

赣锋锂业2022年年报显示，澳大利亚是全球最大的锂矿产地。近三年来，西澳多个新锂矿陆续投产，部分现有项目也宣布或实施扩产计划。.亚洲金属网数据显示，截至2023年2月，中国5%-6%锂辉石精矿到岸价约为5960-5980美元/吨，较2550-2570美元的价格上涨132%/吨2022年初—134%。

预计2022-2023年，澳大利亚的锂辉石供应仍将是全球锂资源供应的主要增长点之一。目前已公布的锂辉石产能扩张计划或新增产能计划包括、Mt、、、等。但由于运输不畅、劳动力和设备短缺、矿山品位下降等因素，投产和上线速度较慢。澳大利亚锂辉石项目新增或复产产能或低于预期。

同时，由于锂资源开发周期长，其他类型锂资源项目的产能无法在短时间内释放。总体来看，随着新能源汽车行业和储能行业下游需求的持续增长，预计短期内锂辉石精矿供应仍将偏紧。

以此次赣锋锂业涉及的Mt项目为例，据上海有色网报道，2022年Q4Mt锂精矿产量环比增长9.01%至12.1万吨。但受加工设备供应延迟、劳动力短缺等因素影响，90万吨产能计划略有推迟。预计2023年4月投产，7月全面投产。2023财年，Mt出货量指引从Q3的58.8万吨到64.7万吨下降到最新的50万到56万吨，即2023年Q1和Q2的平均出货量指引为15.05万吨。

澳洲锂精矿定价方面，据上海有色金属分析，由于存在大量低品位锂精矿，销售价格仍处于行业较低位置，价格为4151美元/吨。以长期合作为主，但客户无股权关系，销售均价约为5982美元/吨（CIF，SC6）。由于PLS股权分散，经历了Q3价格小幅波动后，Q4碳酸锂价格大幅上涨，平均销售价格为6273美元/吨。

那么，合同的突然解约，对于赣锋锂业来说，自然要承担相应的加工费损失，但在业内人士看来，也并非完全没有好处。“在之前的合同中，赣锋锂业不仅负责代加工，还代销。这个环节有很多规定，比如生产什么样的产品——氢氧化锂还是碳酸锂，电池级碳酸锂还是工业级碳酸锂，以及产品定价和价格调整，都是由对方来决定的，”上述知情人士分析道，“这不像加工销售那么灵活自己的产品，自由度更高。”

开户炒股享福利，获得60天投资顾问服务体验权，一对一指导服务！

海量资讯，精准解读，尽在新浪财经APP