曹彤-拥抱金融科技、破解融资难题讲座

曹老师主要是讲了金融科技运用对解决企业融资的助益。介绍了一种新的金融工具资产证券化，以及ABS云模式给企业带来的融资便捷！中国搞金融科技要搞定三个难点：1.C端，小镇青年怎么拿到贷款，2.B端，中小微企业怎么拿到贷款3.低评级企业怎么拿到贷款。金融科技如何解决这些问题？看看我们充满矛盾的金融市场，一边是金融机构资产荒，没有合适的资产标的，一边是实体中小微企业融资难，实体经济缺钱！中小微融资难的逻辑是：企业常见融资途径：股权、债权、贷款！股权属一级市场，真正上市市场也就3000家，股权解决的是头部，好的企业，并不适应普遍性的企业。美国市场也一样，加上纳斯达克，上市企业也不超过一万个。股权融资综合要求会比较高：财务指标家+知识产权+品牌价值+行业资源+行业前景。关于债权市场，就是银行间市场，加上深交所和上交所市场，能进入这些市场发债的，基本上都是AA以上的企业。这些企业数据大概4000个企业，同样不具有普遍性。债权融资最多的还是银行贷款，解决企业融资难的主要渠道。银行贷款渠道――已经发放的贷款大部分是国有企业，有房地产抵押或强担保的大型民营企业，还有可以实现信息对称，可以识别风险的部分中小微企业，剩下没拿到贷款的，或贷款数量不足的中小微企业。基本上都是信息不对称，无法进行有效信息判断。（这类占比非常大）民间借贷渠道――也日益难拿到钱了。信息金融――发现信息，数据模型化，金融工具组合，信用风险处置，帮助剩下中间排名70%中小微企业如何拿到贷款！如何用金融科技手段，来实现信息，数据，信用的递进关系。金融始终是金融信息加科技的发展史。金融科技：带来金融结构的多中心和去中心。传统金融机构内化的功能外化为社会基础设施，比如支付！资产荒和资金荒是源于三个不对称：1.信息不对称2.金融科技技术不对称―好的资产淹没在坏的资产里。3.信用评级不对称，评级听谁的！而金融科技可以解决这个问题，发现之前发展不了的信息。提升优秀资产的鉴别能力，信息提取能力，数据加工能力，信用组合能力。通过信息，把好的资产和好的资金链接起来。有哪些新的金融工具可以为企业家所用来解决融资难题呢？新的金融工具本质上是信息金融，解决信息―数据―信用，递进传导！这里主要讲两个工具，一个是供应链金融。一个是资产证券化供应链金融：上游企业，核心企业，下游企业。通过供应链揭示企业的经营信息，这就是供应链金融要解决的信息打通问题。互联网供应链金融，―代表企业，海尔、TCL（核心厂商），上游融资――应付账期拉长，买东西晚付钱下游融资――应收账款缩短，卖东西早收钱。货押模式（压货权），信用模式，云单模式（一二三级传递）此模式仍存在的痛点：多节点信用无法账户传递问题，核心厂商需要做确权！小企业，小票据，小期限，小银行，在供应链金融往下传递的时候，是一个非常明显的痛点，'非核心的那些厂商和经销商仍面临融资难问题。区块链供应链金融――让更多节点参与进来，去中心化，分布式记账，点对点，不可蹿改！核心厂商可能不愿意参与做确权，但愿意共享他的数据，解决了区块链企业信息不对称问题。案例――票据的了快速融资。（五万）目前国家给予供应链金融给了很多政策支持，核心企业应主动搭建供应链平台，实现快速融资！目前企业发债痛点：经济去杠杆，金融去杠杆高评级企业：存量影响较小，增量无法继续加杠杆低评级企业：存量增量无望，影响较大。企业如何借助债券市场解决方案一：多层级资本市场建设场内：（上/深交易所，银行间市场），需要允许更多的投资主体进入，吸纳更多元化的投资主体，包容更多风险偏好，央行给予更多的流动性支持。场外：债三板”市场建设解决方案二：资产证券化以未来现金流为支持，发行证券产品，出售给投资者。发起人：通过出售存量资产实现融资的手段。投资人：基础资产现金流为本息支持的特殊债券。适用于：高评级+高杠杆的企业低评级+好资产的企业，ABS是优选工具，可以盘活资产，把资产变现金流！2018信用债断崖式暴雷！资产证券化曾经带领美国走出滞胀。经济下行时，好的资产融资，信用等级是好于高评级企业信用债的！ABS优势：盘活非流动性资产提高资产应用效率，优化资产配置，降低宏观经济的运行成本，革新企业融资模式，提高企业的竞争实力，淡化原商业银行（存贷中介）的传统低位，推进金融运行模式的综合化混业经营改革，ABS被评为二十世纪最伟大的金融创新。我国的ABS连年上升,2018年存量28585亿。适用企业：低主体信用它的底层资产：供应链保理――以供应链为底层资产发ABS,上下游的应收账款。房产物业收入――租金特许经营权――水电费，索道，小额分散收入――金融机构，如消费贷。ABS云：ABS本质是对底层资产信息的揭示，ABS云，是云化模式实现ABS产品设计，中介机构交互，产品发行，产品存续期管理多方协同，大大提升ABS的信息金融效力。最核心的三个风险机制：风险识别，现金流测算，在线评级。整合四大信息技术，实现信息金融――互联网、大数据，云交互，区块链。中小企业融资不用找券商，模型公开，企业自己去跑数据！这就是云化，不需要付费，后期评级跑出来了，你再该找券商找券商！目前国内ABS云平台：京东，广发，国金ABS云，解决自助设计产品！图片发自简书App第四部分：如何从根本上解决企业融资能力！实现信息对称！金融机构也在找好的资产，企业也要需求融资。信息越对称，越容易拿到钱，信息的交互，也让企业更规矩的做事。-0课程预告.mp4-1开场.mp4-2企业为什么融资难.mp4-3如何看待金融跟科技的关系.mp4-4新金融工具之供应链金融.mp4-5资产证券化工具-ABS云.mp4-6如何从根本上改变企业的融资能力.mp4ppt-曹彤《拥抱金融科技、破解融资难题》.pdf笔记-曹彤《拥抱金融科技、破解融资难题》.pdf练习-曹彤《拥抱金融科技、破解融资难题》.pdf